Bu hisselere dikkat
Çelik fiyatlarındaki yükselişin finansallardaki olumlu etkisini 2Ç16’dan
itibaren göreceğiz.
Erdemir 2016 yılı satış hedefini 9mn ton olarak açıkladı (2015: 8.8mn ton). Şirket 2016 yılında %15-17 arasında VAFÖK marjı ve %6-8 arasında net kar marjı bekliyor. İNA ve benzer şirket çarpanlarına bağlı hedef fiyatımız 4.34 TL’dir. Erdemir benzer şirket çarpanlarının 2016 ve 2017 FD/VAFÖK çarpanına göre %19 ve %4 iskontolu işlem görürken F/K çarpanı aynı dönem için sırasıyla %23 iskonto ve %38 prime işaret ediyor. Erdemir için tavsiyemizi SAT olarak koruyoruz.