Borsa Vites Yükseltebilir

2020 yılına hızlı bir başlangıç yapan Borsa İstanbul Ocak ortasında test ettiği 124.500 zirvesini takiben beş haftadır 116.650 – 123.850 bandında dalgalanıyor.

Bunu da normal karşılamak lazım. Yukarıda yer alan getiri tablosunda ve aşağıdaki grafikte görebileceğiniz üzere BIST son dokuz aylık parkuru yüzde 39 değer artışı ile tüm yatırım enstrümanlarının üzerinde getiri ile tamamladı.

Yakın vadeye bakalım derseniz Kasım başında 98.500 olan endeks Şubat ortası itibarı ile bu seviyenin yüzde 22 kadar üzerinde 121.000 puan yakınlarında seyrediyor.

Ne güzel işte nazar etme borsa iyi gidiyor diyenler var eminim içinizde.

Rahat olun öyle bir amacım yok.

Ancak yarış arabaları ile piyasalar arasındaki farka da özellikle borsayla yeni tanışanlar için dikkat çekmek istiyorum.

Bu dolar için de altın için de geçerli; yatırım araçlarında geçmiş geleceğin teminatı değildir.

Dolar, borsa, altın gibi finansal ürünlerin iyi gitmiş olması aynı zamanda görece pahalı hale gelmiş olduklarını gösterir.

Hele trene son vagonda da bindiyseniz bu acı gerçek size pekala “ keşke yataklı vagondan bilet alsaydım” dedirtebilir.

Dokuz ay önce BIST 84.000 civarında seyrederken son üç ayın da altı ayın da yılın da istatistiğinde en kötü getiri siciline sahipti.

Yatırımcılar aman boşver borsa mı canım bu da hiç kazandırmamış diyordu. Ama aşırı ucuzdu.

Bugün istatistik güzel ancak aşırı ucuz demek olanaksız. Fiyatlar normal ile ucuz arasında. 

Dokuz ay sonra en iyi performansa kim imza atmış sorgulamasında borsanın tepelerde olması benim için sürpriz olur. 

Çünkü 2021 yılında dünya ekonomisinin yeniden durgunluğa belki de resesyona girebileceğini düşünüyorum.

Bu risk önümüzdeki 3-6 ayın konusu değil. 

Kısmet olursa bu faktörü ve Türkiye ekonomisi & piyasalarına muhtemel etkilerini 2020 ikinci yarısında tartışacağız. 

Lafı dolandırma ne yazacaksan yaz bir an önce dediğinizi duyar gibiyim.

Şaşırtayım o zaman sizleri; Mayıs sonuna kadar olan kesitte borsanın kalıcı bir düşüş yaşayacağını sanmıyorum.

Endeks denk geldi de yükseldi diye özetlenecek bir tabelaya sahip değil.

Türkiye ekonomisi 2018 resesyonunu takiben 2020 yılında hissedilir bir büyümeye imza atmaya aday.

BIST de bunu fiyatladı/fiyatlıyor. 

Ancak rallinin önemli bir bölümünün tamamlandığı görüşündeyim.

Mart sonuna kadar olan kesitte değer kayıpları yaşansa da endeksin bir süre sonra hacı yatmaz refleksi ile yeniden kendisini asgari cari seviyelere taşıması ihtimalini yüksek buluyorum. 

Önümüzdeki parkurda (2020 yılının devamı) bir veya iki artçı (ana ralliden daha kalender) sıçramayı da gerçekleştirip endeksin güzel anılar biriktirme bayrağını yitirip 2021 yılına konsantre olabileceği görüşündeyim.  

Biz akdeniz insanıyız 12-18 ayla işimiz olmaz sen kısa vadede ne bekliyorsun diyenler için bendeki haberler kötü değil. 

İlk grafikte görebileceğiniz üzere kırmızı iki çizgi ( etkili olma şansı yüksek bariyerler olarak görüyorum bunları) birbirine yaklaşıyor. 

Yakın ve etkili olma şansı yüksek destek Ocak sonunda da test edilen 116.500-117.000 bandı.  

Direnç seviyesi ise şimdilik 122.250

Ancak burada kritik olan iki bariyerin birbirine yaklaşıyor olması.

Güncel bilgi seti ile birlikte masaya yatırınca ben BIST 100 endeksinin önümüzdeki 3-4 haftayı daha bu bandın içinde geçirmesinin mümkün olduğunu ancak en geç Nisan ayında kendisini bariyer dışına atıp  vites yükselterek Mayıs veya Haziran ayında 135.000 puana kadar yükselebileceğini düşünüyorum.

Tek senaryo elbette bu değil. Daralan bariyerde alt bandın dışına savrularak kuşkusuz BIST 107.000 puana da yönelebilir. 

Ancak ben yılın ilk yarısı içinde bunun gerçekleşmesinin zor göründüğünü pozitif senaryonun şansının daha yüksek olduğunu düşünüyorum. 

Amanın 135.000 mi demeyin. Kuşkusuz 3-4 ay içinde gerçekleşirse dikkate değer bir prim olur ama geride kalan üç ayda olduğu gibi bu yüzde 26’lık bir getiri anlamına gelmez.

135.000 seviyesi güncel değer olan 121.000 puanın yüzde 11 üzeridir.

Bu hareketin gerçekleşeceğini düşünen ve bu yönde yatırım yapacak veya var olan yatırımlarını sürdürecek olanlar adına en ilgi çekici sektörün bankacılık olduğu görüşündeyim.

Ocak ayı içinde 183.800 puanı test eden BIST Banka endeksi dün günü 170.548 puanda tamamladı.

Cari değerinin yüzde 3,9 altına da geriler ve 164.000 civarını test edecek olursa ben bu endeksin risk/ getiri profilinde ilgi çekici bir noktaya geleceği görüşündeyim.

Her ne kadar karlılıklarını olumsuz etkileyecek bazı kararlar alınmakta olsa da beklenen kötü haber statüsüne yerleşen bu setin büyük ölçüde fiyatlara girdiğini ve gerçekleşip geride kalmasını takiben BIST Banka endeksinin 200.000 puan yolculuğuna yelken açabileceği görüşündeyim.

Şubat sonunda yayınlanacak bir sonraki Pusulada buluşmak dileği ile…

PUSULA – ABONELİK

Pusula Bigpara’da yayınlandığında haberdar olmak ve ücretsiz olarak tüm posta pusula gönderilerine yayınlandığı anda ulaşmak için abone olabilirsiniz http://pusulaninotesi.com/posta-pusula/